一家公司里的鼓舞东说念主数，常常反应了散户的集体行径。

我举几个例子。

妖股，常山北明。

本年以来，常山北明的股价（橙线）和鼓舞东说念主数（蓝线）如下图。

你会发现，这公司的股价透顶随着鼓舞东说念主数走。

8月到10月，散户哐哐买入，鼓舞东说念主数从17万总计冲到63万，股价也从5块总计冲上36。

而从10月起，随着股价崩盘，散户出逃，鼓舞东说念主数骤降至43万东说念主，股价也从36跌到21，跌去了40%。

明显，这种妖股高涨全靠韭菜们冲榜，下降即是大面积踩踏，跑得慢的，弥远性套牢。搞的是群体性行径艺术，玩的是纯容貌博弈

再看一个妖股，深康佳A。

深康佳A本年的股价和鼓舞东说念主数如下图。

和常山北明雷同，股价亦然部分靠韭菜们推上去的。鼓舞东说念主数9万东说念主时，股价3块；鼓舞东说念主数上升12万东说念主时，股价冲上7块。

不外，和常山北明不同的是，深康佳股价崩盘后，散户不时荒诞涌入，鼓舞东说念主数从12万进一步上升到18万，妄图再炒一波。

可这回，散户的幸运买入并莫得更正股价下降的本质。深康佳的股价从7块多一直跌到5块。6万散户平直被闷杀。

产生这种各异的原因是什么呢？

要我说，主若是常山北明更妖一些。常山北明的前十大鼓舞里，机构稀稀拉拉。唯有个别游资或大散户。

抓有常山北明的基金也唯有7只，抓仓总金额唯有125万，实在可忽略不计。

而深康佳就不雷同了。机构和外资的数目明显更高，唯有个别大游资。比如着名牛散张素芬。

而抓有深康佳的基金数目也达到46家，抓仓金额达到4700万。

因此，常山北明成为了游资、大散和小散的纯博弈股，股价涨到冲不动肆意，然后彼此收割。属于零和博弈，收成纯靠运说念。探究上来往用度后，即是负和博弈。

而深康佳则是股价刚翻倍，机构和游资就开启了收割跑路阵势。后头总计企图抄底的散户王人被一波带走。即使不探究来往用度，亦然负和博弈，散户势必被收割。

为啥当今游资要带着散户炒最垃圾的妖股，即是因为这些公司里实在莫得机构，人人酌定是彼此收割，而不是被机构收割

以上是两只妖股的情况，最终王人是负和博弈，散户永远望势必是亏钱的。但是呢，A股的散户也不全是韭菜，也有没那么韭的。比如招商银行里的。

招行亦然2019~2021年热炒的白马股之一，港股打新因此2022和2023年也跌得很惨。从40多块总计跌到20。

可在这两年的熊市中，招行的鼓舞东说念主数（下图蓝线）却是增长的。

况且每次招行跌到30以下，散户反而会冲一波。

比如2023年底，招行股价跌到23块后，鼓舞东说念主数上升到了历史最高的67万。

这波散户临了明显赚到钱了，因为招行的最新股价也快回到40了。本年暴涨40%。

总之，招行的散户永远望基本王人是收成的。

趁机一说，这里我不是事后诸葛亮，昨年著作我就分析过了，招行等很可能被错杀了。

说回A股举座。

你会发现A股的评价是很南北极分化的。

A股被骂得很惨，是因为有一帮东说念主照实输得很惨。他们不离不弃，赌性封闭，但永远望势必会亏钱。

还有一帮东说念主合计A股阛阓也没那么糟。买一些还可以的公司，坚抓底部买入，永远望亦然能收成的。

不得不说，这两波东说念主说的王人是真话，王人是信得过的投资体验。

但问题是，前者的数目很可能比后者大得多。我这里作念个对比人人就领会了。

招商银行，接近万亿的市值，内部的散户数目是50、60万。中行和农行等数目更少一些，也就40、50万。

而常山北明，戋戋300亿的市值，内部的散户数目真实也高达60万。

再比如茅台和宁德，超万亿市值，但因为门槛高，鼓舞数目唯有15~20万。好意思的集团的门槛低好多，一手几千块，但鼓舞数也就20多万。

而深康佳戋戋100多亿市值，内部投契的散户竟然也有15~20万。

A股大白马公司数目是很有限的，在5500家公司里的占很少。而多样妖股、垃圾股数目卓绝宏大。

换言之，在A股，搞投契的散户数目，应该远远跳跃搞价值投资的。

王人说A股的散户比例远超国外发结束本阛阓。其实更准确地说，主导阛阓的是投契的、是追涨杀跌这帮散户，这可能亦然A股波动大的最中枢原因

这其实也阐发了一件事情。

这样多年往常了，上证指数何如说亦然在3000点转悠，作念波段也不成能亏。沪深300也涨了不少。下图是A股范围最大的300ETF，相干于10年前但是翻倍的。

可为什么最终效果却是7亏2平1赚，骂声一派呢？主要还是投契者太多，高位追涨者更多。

临了再说一句吧。

在A股这个阛阓，有些机构照实不咋的，但人人也甭老是说机构这、机构那的。宽心好了，A股最大的机构即是散户。你惟一要作念的，即是治服你我方！

报下格指2.15，投资契机A+，再涨就A-。还望诸君高东说念主大佬点赞、在看和转发，您多援助，我多更新！

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