（以下骨子从华龙证券《2024年三季报点评敷陈：事迹承压，目标质地有所改善》研报附件原文选录）东方雨虹(002271)事件：2024年10月30日，东方雨虹发布2024年三季报：2024年前三季度公司罢了营业收入216.99亿元，同比下滑14.44%；罢了包摄上市公司股东的净利润12.77亿元，同比下滑45.73%。不雅点：事迹承压，目标质地有所改善。2024年前三季度，公司事迹承压，前三季度公司罢了营业收入216.99亿元，同比下滑14.44%；罢了归母净利12.77亿元，同比下滑45.73%。从三季度单季来看，2024年三季度公司罢了营业收入64.80亿元，同比下滑23.84%，环比下滑19.69%；罢了归母净利3.34亿元，同比下滑67.23%，环比下滑43.91%。从目标性现款流来看，公司前三季度目标活动产生的现款流量净额为-4.92亿元，较上年同期增多89.66%，主要原因是本期加强目标回款，同比收现比升迁，表露公司目标质地有所改善。渠谈变革+寰宇布局，寻求新的事迹增长点。2024年上半年，公司真切渠谈发展战术，港股打新积极奉行渠谈变革，培植渠谈发展，敷陈期内公司罢了工程渠谈及零卖渠谈收入计较121.38亿元，占营业收入比例为79.76%，同比增长8.44%，渠谈销售当今已成为公司主要的销售款式。此外，公司全力鞭策国际布局，发展国际市集，鞭策国际科研、建设国际公司、国际仓储、国际投资并购、国际建厂、国际东谈主才培养、国际渠谈拓展等国际化战术布局，罢了国际工程、贸易、零卖等多元化生意款式目标，为公司改日的可捏续发展提供第三增长弧线，助力公司打变成为寰宇建筑建材系统行状商。盈利瞻望及投资评级：受制于行业需求下滑竞争加重，公司前三季度事迹承压，据此咱们下调公司2024-2026年营业收入瞻望为290.62亿元、308.56亿元、343.69亿元（前值为298.52亿元、315.79亿元、351.64亿元），归母净利润瞻望为15.66亿元、21.37亿元、26.45亿元（前值为19.77亿元、24.41亿元、28.44亿元），现时股价对应PE离别为21.7、15.9、12.9倍。参考2024年可比公司平均估值45.4倍PE，讨论到公司积极进行渠谈变革，目标质地有所改善，同期公司进行寰宇布局，寻求新的事迹增长点，保管“买入”评级。风险领导：原材料价钱高涨超预期；行业竞争加重；市集需求收复不足预期；宏不雅环境出现不利变化；所援用数据开端发布很是数据；房地产宽松政策不足预期。

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