（以下本体从华龙证券《2024年三季报点评施展：三季度收入增长合适预期，新动力收入增速较高》研报附件原文节录）东山精密(002384)事件：10月29日，公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司罢了交易收入264.66亿元，同比增多17.62%，罢了归母净利润10.67亿元，同比减少19.91%。不雅点：三季度收入领会增长，利润领会，全体合适预期。三季度，行业需求回暖重迭公司柔板等板块增长亮眼，收入仍看护增长（11.37%），达98.38亿元。但里面资本改良恶果尚未充分体现，株连毛利率，同期财务用度、钞票减值损失增多较多（115.37%、97.03%），株连利润，三季度归母净利润5.07亿元，同比基本抓平（-0.27%），扣非归母净利润4.92亿元，同比增长7.28%，主业利润水平徐徐普及。前三季度全体罢了收入264.66亿元，同比增长17.62%，归母净利润10.67亿元，杠杆比例同比下落19.91%，基本合适预期。跟着好意思联储降息周期开启汇率压力减缓，同期公司范围效应徐徐夸耀，咱们展望增收不增利情况或好转。新动力增长较快，触控夸耀扭亏为盈。三季度，受中枢客户业务收复、其他新势力客户业务抓续放量鼓舞，公司新动力业求罢了销售收入约61.60亿元，同比增长约36.89%。触控面板与液晶夸耀模组业务继续上半年增长势头（+40.73%），罢了扭亏为盈，未来有望孝顺新增量。盈利预测及投资评级：公司上半年PCB主业收入稳增，其中柔性板阐扬亮眼，三季度收入看护增长，净利润领会，扣非净利润罢了增长，其中新动力业务增速较高、触控模组业务扭亏为盈。接头到公司三季度主业增速有所放缓，咱们小幅下调公司2024-2026年归母净利润至18.27/26.74/33.16亿元（前值19.7/28.54/35.25亿元），EPS分辩为1.07/1.57/1.94元，对应PE估值分辩为26.8倍、18.3倍、14.8倍。咱们选取与公司业务驾御的沪电股份、深南电路、景旺电子看成可比公司，接头到柔性板弹性较大，现时估值水平与行业可比公司平均估值绝顶，看护“增抓”评级。风险指示：柔性板出货不足预期；下流需求收复不足预期；LED业务抓续亏蚀；新客户导入不足预期；所援用第三方数据可能存

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